【大纪元12月24日报导】(中央社台北二十四日)摩根大通中国研究部首席经济学家龚方雄在日前完成的中国投资分析报告中指出，中国的汇率体制将于二００五年发生改变，第一步是逐渐放宽人民币波动的幅度；预计这个变化可能在今后三至六个月内就会出现。摩根大通估计，到二００五年底，人民币兑美元将会升值百分之七。
隶属中国国务院的中国经济时报指出，摩根大通认为，二００五年将成为中国金融市场改革中极为重要的一年。市场焦点将会从宏观调控及有关软硬着陆问题的争论转移至金融领域的重大政策变动及锐意改革进程。
报导说，令人期待已久的人民币汇率体制变动很可能发生于明年，将有利促进区内的通货再膨胀，并大大增加中国经济实现软着陆的机会，同时亦将由出口及投资推动的经济增长逐渐转变为更多地由大陆国内因素推动的增长。
展望未来，摩根大通预计汇率体制将会持续主导走势，利率将跟随汇率温和上升。汇率的波动将导致市场随之大幅波动。不过，倘若人民币以循序渐进的步伐升值，吸引大量资金流入香港，进而为恒生指数、H股及红筹股带来支持，市场很大可能会间歇性地持续走强。
今年十月底，中国进行九年来的首次加息，大部分市场人士为之震撼，部分人士开始揣测利率将会大幅上升，摩根大通则维持加息前的观点。
首次加息后，摩根大通将关注焦点从利率转向人民币汇率体制，认为加息周期会在约十二个月内完成，加息的幅度约是一百个基点。同时，调节宏观经济的市场化手段，依赖汇率会甚于利率。
