【大纪元9月29日讯】根据9月29日时代周刊译/四周前的一个星期六，纽约州首席检查官艾略特-斯比特森（Eliot Spitzer）在华盛顿的一个网球场与侄女打球时，偶遇互惠基金（Mutual Fund）行业贸易组织投资公司机构（the Investment Company Institute）主席马修-芬克（Matthew Fink）。斯比特森问芬克：你好吗？芬克回答：不错。然后他提到他的行业似乎没有被特别地调查，“至少您没有给我们麻烦。” 斯比特森的回答让芬克膝盖发软：“等着吧。” 斯比特森微笑着说。
芬克并没有需要等很长的时间。9月3日，刚刚就欺诈股票研究问题罚了股票经纪行业14亿美元的首席检察官揭示了他的下一个目标：互惠基金。这一次斯比特森告诉我们这个保证平等对待大投资者和小投资者的行业其实通过短期交易花招以牺牲小投资者利益来取悦大投资者。
他的调查已经在上周提出了一个刑事指控。目前在调查第二组互惠基金交易—Millennium Partners作的交易。Millennium Partners是由有名的华尔街投资者Israel Englander主管的一个40亿美元的对冲基金（Hedge Fund）。斯比特森并不是唯一的一个调查华尔街的人。NASD，股票行业的制规者，已经和摩根-斯坦利（Morgan Stanley）结了一桩案子。摩根-斯坦利给股票经纪人不适当的好处来促使他们推广自己的基金。而这些基金不一定是对客户最好的选择。
斯比特森带来的影响很迅速。Morning Star，一个独立的基金研究机构，前所未有地警告投资者不要投资下列的四个互惠基金。斯比特森正在调查这四个互惠基金：Strong基金，美国银行的全国基金（Bank of America’s Nations Funds），Bank One的One Group基金，几乎所有的Janus基金（除由独立经理人管理的两个基金：Mid Cap Value, Small Cap Value, Risk-Managed Stock Funds）。Morning Star的副主管Kunal Kapoor说“这些公司把他们自己的利益放在投资者的利益之上。”Janus回击Morning Star，称其“鲁莽而不负责任”，并说该公司正在全力与斯比特森合作，配合调查。
信用受损的互惠基金们做出了应有的回应。芬克说这些指控非常过分，同时敦促他的组织的成员们审核内部程序。斯比特森的调查可能会触及到更广的范围：我们的退休金和其他储蓄。这些价值超过7兆美金。这么大的价值，政治家们一定会很愿意去保护。
斯比特森的调查，就像他对股票经纪的调查一样，主要建立在公司的电子邮件上。他调查的主要两种违法行为是：晚间交易（late trading）和每日交易（market timing）。据称这两种行为总共令投资者损失大约每年40亿美元。
晚间交易是违法的。斯比特森最近控告了前美国银行股票经纪人Theodore Sihpol III，控告他在晚上6点半帮助对冲基金Canary Partners以一个股票在收市4点时的价格做交易。这个行为使该对冲基金可以从intervening news中获利。所谓intervening news就是指很多大公司在股市刚收市的时候发表新闻公告。Sihpol的律师说Sihpol在做这件事前得到了公司上级的同意。
每日交易是合法的。斯比特森调查的主要是那些基金公司声称不这么做而又为少数对冲基金或大客户破例。每天的买卖股票会令互惠基金的交易成本上升。而互惠基金的交易成本是由所有的股票持有者共同承担。同时它还会令基金管理变得困难，也会损害基金的长期惠利。
目前许多基金公司都对斯比特森关于非法交易行为“普遍”的说法感到非常恼火。但是只有少数几家公司如Vanguard，Fidelity和T. Rowe Price措辞强烈地对投资者保证他们尽一切所能杜绝非法交易。(http://www.dajiyuan.com)
