【大纪元2025年01月07日讯】（大纪元记者杨旭综合报导）中共近几个月推出的经济刺激政策效果日渐微弱，市场对中国经济的担忧与日俱增。新年之后，中共金融监管机构频频出手稳定市场，但中国股市、汇市和债市仍跌跌不休。分析认为，中国经济大盘动摇，北京2025年将面临五大挑战。
新年以来，中国离岸人民币和在岸人民币兑美元汇率相继跌破7.3关口；A股三大指数更是连跌三个交易日，其中沪指累计跌掉4.37%，深成指跌掉5.15，创指跌掉6.04%；中国10年国债收益率，从1年前的2.559%，跌至1个月前的1.938%，再到周一的1.596%，一个月之内从“破2”到“破1.6”，一年之内跌去了37.6%。
中共央行稳汇率一场空 人民币兑美元汇率跌至新低
2024年最后一天，离岸人民币兑美元跌破7.3关口之后，中共央行和外汇理局多次出手稳汇率，但市场并不买账，人民币兑美元在岸价仍跌至16个月来新低。
周一（1月6日），中共央行严格控制的人民币兑美元在岸价（CNY）收盘跌到7.3296元（人民币，下同），跌至16个月来的最低水平。
路透社报导，由于川普（特朗普）新一轮关税的威胁以及对中国经济复苏缓慢的担忧，引发了资本外流，人民币汇率经常触及数月低点。
近日人民币对美元持续走弱。2024年12月31日，离岸人民币兑美元跌破7.3关口，三天之后，1月3日，在岸人民币对美元也跌破7.3，跌至14个月以来的新低。
官媒《证券时报》周一发表文章说，中共央行和国家外汇管理局最近的多场会议，传达出更为明确、强势的稳汇率信号，要求“坚决防范汇率超调风险”。这些会议包括，近期召开的中共央行货币政策委员会2024年第四季度例会，以及2025年中共央行工作会议、2025年全国外汇管理工作会议。
不过央行的多次会议未能阻止外资对人民币进一步贬值的预期。
投行高盛日前发布报告表示，川普上任初期会将中国出口的实际关税提高20个百分点，并预料人民币将进一步贬值以应对美国关税，在岸人民币将在3个月内迅速贬值至7.40，然后在6到12个月内贬值到7.50。
汇市之外，中国股市同样一片惨淡。中共证券监管机构为救股市，对内祭出霸王条款，对外喊话拉拢，但A股仍跌跌不休。
中共救股市白忙 股市仍跌跌不休
周一，A股三大指数小幅下跌。截至收市，沪指报3206点，跌0.14%；深成指报9885点，跌0.12%；创指报2014点，跌0.09%。沪深京三市超3000股飘绿，成交不足1.1万亿。
路透社周一（1月6日）引述三名知情人士报导指出，中国证券交易所要求大型共同基金限制年初的股票抛售，这凸显了市场的紧张情绪。
消息人士称，至少有四家大型共同基金在12月31日和1月2日、3日接到上海和深圳证券交易所的来电，要求他们确保每天买入的股票多于卖出的股票。
此外，据上海证券交易所和深证证券交易所日前公告，两家机构最近与外资机构会面，呼吁投资者对中国市场保持信心，坚持长期主义。
但新年后的头两个交易日，A股三大指数集体大跌。1月2日，沪指跌2.66%，深成指跌3.14%，创业板指跌3.79%，市场近4400股下跌。1月3日，沪指跌1.57%，深成指跌1.89%，创业板指跌2.16%，科创50指数跌1.41%，北证50收跌0.17%，市场上4726只股下跌。
不难得出，2025年前三个交易日，沪指累计跌掉4.37%，深成指跌掉5.15%，创指跌掉6.04%。
A股惨跌的同时，中国长期国债收益率也连刷新低。
中国10年期国债收益率一年之内跌去了37.6%
周一，中国10年期国债收益率跌至1.596，这是继上周五（3日）之后，再次跌破1.6%。国债收益率是指投资于国债债券每年所得收益占投资总金额的比率。
据英为财情提供的数据，中国10年国债收益率，从1年前的2.559，跌至1个月前的1.938，再到周一收市时的1.596（收益率下行意味着债市走强）。一个月的时间，从“破2”到“破1.6”；一年之内跌去了37.6%。
法国兴业银行策略师Kenneth Broux评论道：“最近几个月，中国市场出现了许多虚假的曙光，而现在看来似乎又开始瓦解了，连续三天的大规模抛售（国债）对市场情绪不利。”
需要指出的是，中国短期债券（期限为7年或更短）的收益率低于政策利率（7天逆回购利率），这表明市场对经济持悲观看法，且通货紧缩压力根深蒂固。
中国债券收益率2025年底趋零？中共“魔法已经耗尽”
路透社上周五引述消息人士报导，中共央行已越来越频繁地召集基金管理和机构投资者，提醒他们有关债券市场泡沫的风险，频率高达每周数次。在上周五（1月3日）的会议上，中共央行警告基金经理不要追逐火热的债券市场涨势。
稍早之前，《中国银行保险报》报导，由央行主管的中国银行间市场交易商协会去年12月30日组织部分市场投资机构召开座谈会，指出2024年以来大量资金涌向债券市场，市场利率过快下行，利率风险逐步显现，需要监管部门和自律组织加强预期引导。
Yardeni Research总裁Ed Yardeni在彭博电视上分析，中国债券收益率“可能在（2025年）年底前更接近0%，而非1%”，他更直言，北京当局的多轮刺激政策未能提振消费者支出，中共政策制定者似乎“魔法已经耗尽”。
中美10年国债负利差出现加速扩大趋势。路透报导，中国10年国债收益率频创新低，而美债收益率则在近期高点附近持稳，导致两者利差进一步扩大至逾300个基点（bp），为2000年10月以来最大。
中国经济大盘动摇 习面临五大挑战
无论是股市，还是债市和汇市，最终还是要靠经济基本面来支撑，刺激政策只能是短期效果，无法长久。中国问题专家王赫此前对大纪元表示，中国经济大盘动摇，已经病入膏肓。
他说，中共密集出了很多的经济政策，但大家都认为中共到了穷途末路，对中共没有信心，都在往外跑，都在保命，所以资金就涌到国债市场来。
彭博专栏作家、政治学者裴敏欣也认为，2025年中国经济困难重重，随着川普再度入主白宫，中共国家主席习近平的运气可能终将耗尽。
他指出，2025年中国将面临五大挑战。一，川普重返白宫后计划大幅提高中国进口商品的关税，将对中国经济造成毁灭性打击；二，习近平能否重振经济将是“一大考验”；三，中共近年来的强硬对外政策使其将失去重要的“地缘政治优势”；四，习近平需要在乌克兰战争中找到一条出路；五，川普入主白宫后，他很有可能策划美、俄和解，“将对北京造成重大打击”。
责任编辑：孙芸#
