【大纪元2025年01月19日讯】（英文大纪元记者Rodd Mann报导／吴蔚溪编译）黄金价格一路飙升，不断刷新纪录。这主要受地缘政治紧张局势、经济不确定性、对利率下调的预期，以及中国等国的强劲需求所推动，这些因素在一定程度上推动了黄金市场价格上涨。
2024年10月，黄金价格创下每盎司2,790美元的历史新高。12月价格有所波动，为每盎司2,600多美元。2025年1月17日为每盎司2,718美元。从技术角度来看，黄金价格目前位于短期和长期的移动平均线（moving average，缩写为MA ，又称均线）上方。
2024年初，SPDR黄金信托基金的股价为189.32美元，截至2025年1月17日，已上涨32%，达到249.40美元。SPDR黄金信托基金最初旨在追踪十分之一盎司黄金的价格。如果股价与黄金市场价格不同，基金经理将以10万股股票换成1万盎司的黄金。
哪些因素影响黄金价格？
有以下几个因素：
供求关系。基本的经济学原理——供求关系在黄金价格中起着重要作用。当对黄金的需求增加时，不论是珠宝、工业需求，还是投资者乐观情绪的上升，都会推高价格。2022年，全球黄金供应中断了连续两年的下降趋势。黄金需求在中国和印度等国家不断增加，这些国家对黄金有着文化上的偏爱。全球各国的中央银行也在增加黄金储备。由于采矿产量有限，黄金储量又是有限的，黄金供应量在一定程度上是固定的。这种稀缺性使得黄金能保值。
市场情绪。黄金被视为“避险”资产。在经济不确定或地缘政治紧张时期，投资者通常会涌向黄金，推高其价格。近期，美国增加关税的威胁影响了黄金价格。然而，市场对黄金的情绪略微看跌，反映出强劲的经济指标和对美联储货币政策决定的预期。
通货膨胀。黄金传统上被视为抵御通胀的工具。当通胀预期上升时，投资者可能会购买黄金来保护购买力，这会推高其价格。在高通胀时期，比如1970年代，黄金价格曾大幅飙升，因为人们希望保护自己的财富。然而，需要注意的是，黄金作为抗通胀工具的表现并不总是稳定的。在某些高通胀时期表现良好，但也有时候表现不如其它资产。
利率。实际利率（即经通胀调整后的利率）会影响黄金价格。当利率较低时，与生息资产相比，黄金作为一种投资变得更具吸引力。许多经济学家认为，黄金价格与利率成反比关系，但这并不总是正确。实际上，黄金价格并不是由名义利率（未调整通胀的利率）驱动的，而是由实际利率驱动。对于投资者来说，重要的是黄金和实际利率的关系，而不是和联邦基金利率或名义利率收益率。
货币价值。黄金价格与美元价值成反比。当美元走弱时，以美元计价的黄金对其他货币持有者而言变得更便宜，从而推高黄金价格。尽管黄金已不再是发达国家的主要货币形式，但它对这些货币的价值仍然有着重要影响。黄金价值与外汇交易市场上的货币强弱之间存在很强的相关性。
地缘政治事件。政治不稳定、战争和其它地缘政治事件会引发金融市场的不确定性，促使投资者转向黄金这一相对安全的资产。地缘政治事件通常对黄金价格有显著影响，使其在不确定时期成为投资者青睐的避险资产。历史数据显示，地缘政治事件与黄金价格之间存在直接的相关性，冲突和紧张时期黄金价格往往会上涨。
中央银行。中央银行是一种金融机构，是负责监督和管理国家货币系统和金融稳定的主要权威机构。中央银行在一个国家的经济和金融体系中发挥着关键作用。它们持有大量黄金，其买卖活动对市场有一定影响。例如，若中央银行宣布大量购买黄金，仅这一消息就可能推高黄金价格。中央银行大量购买黄金的动机大致包括一下几点：
外汇储备多元化。通过持有包括黄金在内的多种资产，中央银行能够分散风险，降低对单一货币的依赖。
黄金被视为一种价值储存手段，与纸币不同，它能在几个世纪中保持其价值，不受通胀或贬值的影响。
在经济和地缘政治不确定时期，黄金被认为是避险资产，可用来对冲金融不稳定、贸易争端和政治冲突。
黄金可用于实施货币政策目标，例如影响货币供应量、利率和汇率。
贸易顺差国家或以出口为导向经济的国家购买黄金以管理国际收支平衡。黄金还可以用来结算国际贸易失衡，并支持本国货币。
明智的成功策略
这些因素往往以复杂的方式相互作用，使黄金价格动态变化，且有时难以预测。基于上述背景和情况，我们对考虑投资黄金的人有以下建议：
投资黄金需要明确自己的财务目标、风险承受能力和投资期限。明确你是希望对冲通胀风险、实现资产多元化，还是在经济不确定时期寻求避险资产。
黄金投资类型
投资黄金有多种选择，包括：
实物黄金。包括金条、金币和首饰。虽然可以实物持有，但需要承担存储和安全风险。
黄金交易所交易基金（ETF）和共同基金（mutual fund）。无需实际存储黄金，是一种便捷投资黄金的方式。
金矿股票。开采黄金的公司提供杠杆性价格，但公司自身存在特定风险。
投资黄金时需要考虑的因素包括：
随时了解最新信息。关注影响黄金价格的当前市场趋势和经济指标，如通胀率、利率和地缘政治事件。
投资期限。黄金在短期内价格波动较大，但从历史上看，黄金在长期内是一种保值手段。确保您的投资期限（例如长期）与黄金投资的性质相符，并定期审查。
成本与费用。了解与黄金买卖和存储相关的费用，以及黄金交易所交易基金（ETF）和共同基金的管理费用。
投资组合分配。财务顾问建议将投资组合的5%至15%分配给黄金和其它贵金属。具体比例取决于你的个人财务目标、风险承受能力和投资时间框架。如果你是对经济不稳定、地缘政治紧张和战争威胁感到担忧的风险规避者，可以选择接近这一比例范围的上限。
结语
以下引用的观点强调了黄金作为资产的持久特性，它既能充当应对经济不确定性的保护伞，也能在持续的市场波动中提供保障：
“投资的基本原则是以低价买入，以高价卖出，确保安全利润。黄金正好体现了这一概念。”——作者兼投资顾问哈里‧布朗（Harry Browne）
“黄金一直以来都是可靠的价值储存工具。”——内斯特曼集团（The Nestmann Group）创始人兼总裁马克‧内斯特曼（Mark Nestmann）
但与所有投资一样，在投资之前请务必做好调查。
原文：2024:The Year of Gold 刊登于英文《大纪元时报》。
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