【大纪元2024年12月11日讯】（John Rampton撰文／大纪元记者信宇编译）鉴于全球和美国国内复杂多变的政经局势，一些专家预测，美国经济有可能在未来18个月内陷入衰退。
尤其是今年8月初，美国就业市场意外萎缩，引发市场大幅回调。早在7月份，投资者就担心，就业市场放缓和失业率上升可能导致美联储维持利率高位的期间比预期还长。这种种的担忧给市场带来了冲击。
截至8月5日，标准普尔500（S&P 500）指数暴跌超过8%，而纳斯达克综合（NASDAQ Composite）指数跌幅更大，达到13%。这些美国国内面临的挑战导致全球货币政策出现分歧，进一步加剧了市场波动。
随着可能出现的经济衰退逼近，退休规划变得更加令人不安。毕竟，很多人会担心经济下滑是否会影响辛苦工作挣来的积蓄。而年金（annuities）之所以受到关注，正是因为这是动荡时期还算不错的投资。
那么，年金真的能帮我们度过经济衰退吗？本文就来详细了解一下。
年金：退休收入的投资选项
对于那些不熟悉年金的人来说，年金是一种用于退休规划的金融产品。与股票（stocks）和债券（bonds）不同，年金是由人寿保险公司发行的保单。因此，从事年金销售的业务通常是保险代理人，而不是股票经纪人。
当我们退休时，年金可以根据个人购买的额度提供稳定的收入来源。根据年金的类型，我们可以在年满59.5岁时开始领取年金。
根据个人的偏好，领取年金可以安排在一个特定的周期，如分五年或十年领完，也可以持续领终身。无论采用哪一种方式，年金都能为我们创造一种有保障的退休收入。
由于年金制度的连贯性高、收入稳定，很受退休族的喜爱。与退休金类似，年金也可以采取每月领回的方式，提供稳定的财务来源。将年金作为有保障的收入流，我们可以为退休生活奠定一个良好的财务基础。因此，即使在经济困难时期，我们也能够不受市场波动影响，维持稳定的生活方式。
年金通常有三种类型：
固定年金：投资这类年金可以获得可预测的回报。无论市场如何波动，利率在一定期间内是有保证的。
可变年金：这些年金与投资账户挂钩，根据投资绩效而波动。
固定指数年金：这是混合型年金，可以获得最低保证的利率，并分享市场指数上涨的收益。
年金与经济衰退
不同类型的年金在经济衰退时的表现各有不同。
1. 固定年金：抵抗经济衰退的堡垒
无论经济形势好坏，固定年金（fixed annuities）都是可靠的守护者。为什么呢？尽管市场波动，但固定年金保证的收益（可以领回的钱）不变。当经济衰退可能导致投资组合遭受巨大损失时，这种可预测收益的固定年金就是一个优势。
尽管经济繁荣时期，固定年金的回报可能不如某些投资，然而在经济衰退时，其稳定性是非常宝贵的。因此，当其它收入来源变得不那么可靠时，固定年金就能给人一种安全感。
如果我们想让自己的退休储蓄不受经济衰退的影响，可以考虑以下两种固定年金。但需要注意的是，适合自己的年金取决于个人支付年金保单的能力（购买多少额度的年金保险，以及在多久的期间内缴完保费）。
1) 一次付讫的固定年金保险
单笔保费年金（single premium annuity）是一次付讫的金融产品。这种年金提供稳定的收入流，并保证收益率。
一般来说，这种年金几乎可以立即开始领回，是退休族可靠的收入来源。
投资固定利率债券可以保护保户免受市场下滑的影响，因为投入的年金可以获得固定的利率。
人们通常会将原来的401(k)退休福利计划或个人退休金账户（Individual Retirement Account,简称IRA）的资金转来购买这种年金，进一步保障退休收入。
2) 递延固定年金
递延固定年金（deferred fixed annuity）与单笔保费年金一样是固定回报率。只是不能立即领回，必须先缴保费，经过10年（年金积累期间）或最早60岁以后才能开始领回。
年金积累期间：在此期间，投资的年金会不断增值。
适合年轻人购买的年金：对于没有一大笔一次性资金的人而言，递延年金是一种很好的退休储蓄方式，是适合年轻投资者的好选项。
递延年金犹如为未来储蓄，届时获得有保证的回报。
2. 可变年金：经济衰退中的风险赌注
可变年金（variable annuities）除了可能获得更高的回报外，还经常被炒作为实现高回报的一种手段。这里有一个重要的注意事项：可变年金与股票市场挂钩。也就是说，年金的价值会随着股票市场大幅波动，尤其是在经济衰退期间更明显。在股市繁荣时，可变年金可能因上涨潜力而带来高回报，然而如果股市表现欠佳，风险就会增加。
同样重要的是，可变年金的手续费通常较高，随着时间会降低保户的收益。不如考虑直接投资股票市场，省去这些不必要的手续费。
可变年金有时具有波动管理功能，然而这些功能往往有局限性。此外，许多人希望在他们还活着的时候从年金中获得收入，而不仅仅是最终的死亡抚恤金。如果我们比较在意稳定的回报甚于高回报，投资固定年金是比较好的选择。
3. 固定指数年金：中间地带
相比之下，固定指数年金（fixed-indexed annuities，简称FIA）处于中间地带。
对于固定指数年金而言，利率随着纳斯达克指数和标准普尔500指数等市场指数波动。因此，当股票价格下跌时，固定指数年金在经济衰退期间的收益也会下降。
不过，固定指数年金有一个称为“损失底线”（loss floor）的安全网，通常设定为0%。因此，即使市场表现不佳，我们的账户价值也不会减少。虽然这可以保护我们的本金，然而也限制了我们在经济衰退时的收益。当经济疲软时，固定指数年金可能会提供较为逊色的回报率。
年金提供有保证的最低回报率，也有上升潜力。在保证最低利率的情况下，经济衰退会保护下跌空间，但也限制上涨空间。
利率：关键因素
年金，尤其是固定年金，在很大程度上取决于银行利率。在利率上升时，固定年金往往可以领取更多，从而对投资者更具有吸引力。相反，在利率较低时，年金支付可能较少。
换而言之，我们购买年金的时机很大程度上会影响年金的表现。在低利率时期购买年金的收益可能低于高利率时期购买年金的收益。
最大的风险：选错年金
年金投资也是有风险的，包括年金保单的表现不佳。选择手续费过高或不适合个人需求的年金。
与专业财务顾问合作可以最大限度地降低选错年金的风险。专业财务顾问可以帮助我们了解个人的需求，量身定制合适的年金。
结论
虽然没有任何投资能完全不受经济周期的影响，然而固定年金在经济衰退期间仍具有很好的保护作用。作为一种退休规划工具，购买年金能够提供稳定的收入流和有保证的回报率。
决定购买年金时，请考虑个人的总体财务目标、风险承受能力和时间跨度等。寻求财务顾问的建议，找出最适合个人需求的年金。
重要的是，分散投资是管理风险的最佳方法。年金投资与其它投资之间应取得平衡，以创建一个均衡的退休策略。
了解年金投资的特点有助于我们在经济形势不确定的情况下做出明智的财务决策。
常见问题解答
Q1：年金能抵御经济衰退吗？
不能，至少不能完全抵御。不过，有些年金比其它年金更有弹性。
虽然没有任何投资可以完全不受经济衰退的影响，然而年金可以提供某些程度的保护。
Q2：不同类型的年金在经济衰退中表现如何？
固定年金：无论市场变化如何，我们都可以获得稳定的收入。
可变年金：由于其表现取决于股市，在经济衰退时可能会贬值。
固定指数年金：虽然它们可以抵御市场损失，但与股市牛市相比，其回报可能有限。
Q3：经济衰退期间年金的优势是什么？
收入稳定：固定年金可以创造可靠的收入流。
市场保护：有些年金可以抵御市场损失。
人寿保险：投资年金可以帮助我们保护自己的积蓄，以便在有生之年合理支配资金。
Q4：经济衰退时年金有哪些不利之处？
流动性有限：在办理退保之后的一段时间内，可能无法动用自己的年金资金。
费用偏高：我们的总体回报可能会受到年金相关手续费用的影响。
条款复杂：想要比较不同年金的差异时并不容易，因此很难做出明智的决定。
Q5：我是否应该在经济衰退期间购买年金？
在决定是否购买年金时，请考虑自己的财务目标和风险承受能力。如果稳定的收入是您的优先考虑，并且您有长期投资的打算，那么年金值得考虑。无论如何，在做出任何决定之前，最好咨询财务顾问。◇
原文：Are Annuities Recession-Proof? A Closer Look刊登于Due网站，授权《大纪元时报》转载。
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