当同事、朋友、媒体和专家都建议卖掉股票时，采取和这些看法相反的作法，是非常困难的事，尤其对没有经验的投资者而言，更难。
连那些懂得这个理论，并想遵守的人，也在大众心理压力下，在最后一刻改变自己的看法，说服自己：“虽然从理论上讲，我现在必须进场，但这次形势不一样。”
直到后来情势明朗，即使是这一次，逆向的处理方法仍是最好的方法。大家必须训练有素、冷静，有时甚至必须玩世不恭，不理会大众的歇斯底里，这是成功的前提条件。
因此在证券交易所，只有少数人能投机成功，所以投资者必须勇敢、全力以赴、明智，甚至表现得自负些。勇敢对自己说：“我知道，其他人都是傻瓜。”
即使投资者能作到不理会大众的不安情绪，在指数过度下跌时买进股票，然而这才是考验的开始。
之后，他还必须有强悍的神经，坚持保留股票，即使行情继续下跌。而这也就存在因损失严重，而精疲力竭、失去理智的巨大风险。
即使克服了这种障碍，市场开始上涨，投机者还要面对回跌的情形，在指数持续上涨过程中，行情回跌总是一再重复出现。
如果不明白这种发展过程，就必须重新评估情势。如果诊断表示只是暂时性的干扰，就要立场坚定，不气馁。
但如果出现根本性变化，例如战争、重大的政治、经济或金融决策、政府轮替等无法预料的事时，就必须马上考虑后果，迫不得已时，还是必须放弃昨天还非常喜欢，且价格很贵的股票。
也就是说，投机者必须时刻准备对自己的想法和计划进行深刻反省。如果完全相信自己的某个想法，就必须坚持到底，然而当情况从根本上转变，意识到坐在危船上时就必须尽快脱身。
下个考验则是在上涨的第三阶段。投机者当然可以在这阶段开始时，即乐观态度逐渐取得优势时，马上退出市场。
遗憾的是，那样就会错过丰厚的利润，因为指数是在第三阶段才急遽上涨的。如果货币因素始终有利，第三阶段可能持续很长时间。
犹豫的投资者虽然已经投资，但货币供给额持续扩大，使市场继续得到资金补给，他仍然可以加码买进。
这时，投机者不仅要聪明，更要有足够的见识，在市场普遍亢奋阶段，如果货币因素突然转成负面，即使大势仍然看好，投机者也必须马上退出市场，绝不可受到乐观的数字和预测的影响，因为乐观态度很可能在二十四小时内转成悲观态度。
投机者必须像男人从坏名声的房子里溜出去一样，从后面的小门离开市场，才不致让任何人看到他，如果不这样，很可能会受别人乐观情绪的感染，重新卷入市场。
我以前说过，为了不受诱惑而改变自己的看法，投机者干脆不要去交易所。为了避开危险，不要感染到某种气氛，就应该绕路，因为这种气氛就像海岸上的天空一样，变化无常。
但处在今天这个利用电脑网路和电视即时传播讯息的时代，想要不理会普遍存在的气氛，愈来愈难了。
我也许该建议：“卖掉电视，拔掉电脑网路连线！”但在日常生活中，各种讯息像潮水般袭来，只有训练有素、性格坚定的投资者，才能不受影响，刚踏入证券市场丛林的人，就无可避免会被卷进去。
所以过去几年，我建议大家吃安眠药，然后买各种好股票，睡上几年，不要去听外面的狂风暴雨。接受这个建议的人，后来就能享受到愉快的意外惊喜。@(待续)
摘编自 《一个投机者的告白》城邦文化事业股份有限公司-商业周刊 提供
