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【大纪元8月20日讯】看起来，美元疲软令劳资双方都能够美梦成真。
让我们看看华尔街如何为美元现在的走势而欢欣鼓舞吧。直至最近，美元汇率仍然处于其十五年来的最高点。美元的强劲走势令劳资双方甚至联手向布希政府施压，要求采取措施阻止美元的进一步上扬，希望美元的汇率能够马上降下来。
劳工一方当然担心工作减少，因为美国公司发现出口愈发困难，或是面对低成本进口强有力的竞争。而资方也非常关心强势美元对其盈余状况的影响，因为在美元升值以后，其在海外的盈余所能换取的美元已经相应减少了。
华府因而陷于进退两难的境地。除了要秉持自由市场经济的准则不便干预的考虑，政府还要小心对待强势美元带来的种种好处，如继续吸引外资来弥补我们巨大的经常账户赤字等等。
那么这些资金投到哪里去了呢？没错，主要在我们的金融市场里，如公司和政府的债券。
流入美国的资本既是美元升值的原因，也是美元升值的结果。这些资金数量巨大-现在当然小一些了。在去年头七个月里，将近1400亿美元流入美国市场，而今年同期净流入的资金量尚不到这一数字的十分之一。
在今年头五个月中，国外资本买入了1200多亿美元的公司债券，然而在六七月份却几乎为零。当然，他们也没有卖出美国债券。
虽然外国资本对公司债券的胃口因美元贬值而下降，但资方仍然高兴地期待着美元汇率突然大幅下跌而对其盈余状况产生正面的影响。而劳工一方也希望这一变化会使工作机会增多。
货币经济和分析师们都全神贯注地跟踪那些主要盈余来自海外市场的公司。券商当然也在大力兜售这些公司的股票，试图让自己的顾客再次解囊。
如果美元汇率继续下跌，其影响在本季度就会展现出来，令公司盈余很快超过预期，这当然有助于股票市场摆脱目前的低迷状态。
但如果资本流入导致美元升值，同时美元升值反过来也令资本流入量增加，那么美元的贬值势必会导致资本流出。而且由于早些时候流入的资本主要集中在公司和政府债券上，当债券售出以后，其价格当然会下跌，从而令利率高升。
不过，我有没有提醒过诸位，高企的利率会对股市和经济造成何种影响？
──原载《新浪》 (http://www.dajiyuan.com)
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