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【大纪元6月24日讯】米勒和他的高尔夫球友昔日习于一边打18个洞，一边谈论股经。这位住在纽约州水牛城郊区的退休金融业经理常向人夸称，他脱售英特尔股票赚了大钱，他购买尼可拉斯基金（Nicholas) 非常划算。
但近两年股市骤变，67岁的米勒也改弹别的调。他并未为了追逐更大收益冒险投资避险基金，他也不强求保障而投入汇市，他选的是投资人的旧爱：债市。
据《经济日报 》报导 , 去年底，米勒和妻子卡罗卖掉手中的英特尔股票，缩减尼可拉斯基金持股，把大约9万美元资金转而投入公司债和政府公债。米勒是在理财顾问给他填写一份长达四页的问卷之后，决定采取较保守、较安全的投资策略。
许多投资散户与米勒夫妇一样，开始重新发现债市之美，把1980年代以来仅见的高额资金投入固定收益理财工具。甚至在近几月股票投资收益明显改善之际 ，许多投资人还是宁可亲近债市、避开股市。
长青投资公司（Evergreen Investment)执行长艾尼斯指出，债券投资人重新获得活力。艾尼斯管理的债市资产高达440亿美元。
的确，据波士顿金融研究公司（Financial Research)数据，品姆柯完全收益基金（Pimco Total Return Fund)是今年来卖得最好的共同基金，今年前四个月净流入41亿美元。品姆柯执行董事葛罗斯是这支基金的经理人。连续11年，股票基金一直占据卖座冠军地位，直到3月间才被品姆柯打破这局面。
设在华府的投资公司研究所（Investment CompanyInstitute)指出，投资人第一季总计挹注214亿美元于可税债券基金，创同类型债券基金1987年来最佳表现。相形之下，股票基金于2000年吸金创新高后，2001年首季表现明显转弱。今年4月间，股票基金净流入额为192.5亿美元，债券基金净流入额为13.25亿美元。
伊利诺州理财顾问公司休威特（Hewitt Associates) 指出，债券基金是今年来极受欢迎的散户理财工具，不少散户在处理退休金时以债券基金为主要投资选择，受欢迎程度仅次于有担保投资合约。对照之下，2000年前五个月期间，债券基金在13种投资方式当中只排名第10。
由于债券基金在2000年表现亮丽，债券日益受到投资大众青睐。根据晨星公司数据，须缴税的美国债券基金去年平均收益率为6.14%，表现远优于美国股票基金负0.1%的同期平均收益，一度风行的科技股基金表现更惨，竟挫落33%之多。
今年前五个月，债券基金平均收益2.8%，但股票基金平均亏损5%。
米勒的理财顾问佛罗瑞安指出，对共同基金投资人而言，把集中在股市的资金分散到债市，有助投资策略的健全。他强调，纵使股市长期收益似乎较佳，但如果恰巧碰上长达三年、五年或10年的股市空头期，投资股票基金可能损失不赀。.
不过理财专家警告，债券并非毫无风险，虽然债券极可能提供长期而稳定的收益，但债券的安全性仍不如现金。此外，债券的长期收益毕竟不如股票，在2000年之前的九年期间，股市表现每年都优于债市。
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