【大紀元9月20日訊】(自由時報記者梁世煌╱專題報導)上週以來全球DRAM現貨報價不斷飆漲，讓沈潛已久的DRAM類股再度成為台股抗跌助漲力道最強的族群之一，而除了上游的DRAM製造廠備受買盤關愛外，9月份隨著威剛(3260)、宏連科(3252)及宇瞻(8271)等3家DRAM模組廠將先後掛牌上櫃，合計今年上櫃的DRAM模組廠就有5檔，連同原先的創見(2451)及勁永(6145)，屆時國內掛牌上櫃的DRAM模組廠總數將達到7檔，成為半導體類股中一股潛力十足的新興族群。
根據市場研究機構iSuppli的預估，隨著PC市場的復甦及升級市場的銷售上升，今年全球的DRAM模組市場規模將較去年成長27%，產值達到176億美元，其中DRAM供應商(製造廠)將搶佔其中的39%市場，剩下逾6成的市場則由DRAM模組廠瓜分，也就是說今年全球DRAM模組廠所創造的產值將超過107億美元。
而以目前全球DRAM模組的市場佔有率來看，Kingston佔有全球近3成的DRAM模組市佔率，穩居第一名的寶座，其次則是隸屬旭電(Solectron)集團的SmartModular(8.1%)及美光集團的Crucial(5%)，台灣的威剛科技則是以4.4%的市佔率排名第4，不過由於SmartModular及Crucial幾乎以替母公司代工為主，真正走自有品牌路線的僅有Kingston及威剛，因此，國內的威剛科技應該是全球同業中僅次於Kingston的自有品牌DRAM模組廠商。
除了上述４家業者外，全球排名前10大的DRAM模組廠有不少廠家的市佔率僅約1%左右，顯示目前DRAM模組業的市場生態仍處於小廠林立的狀態。威剛科技董事長陳立白因此預言，全球DRAM模組廠未來還會再進行新一波的洗牌，強者越強，弱者越弱，市場佔有率將會向真正有實力的業者靠攏。
事實上，DRAM產業的洗牌現象今年第2季起已經由上游的製造廠開始，根據iSuppli的研究報告指出，今年第2季以後，除了三星仍是全球最大DRAM廠外，Hynix則是藉由重新調整產品組合等市場策略成功擺脫財務窘境，並一舉擠下美光成為全球第2大DRAM廠，而英飛凌則是緊追在美光之後排名第4，至於日本的Elpida則是透過與國內的力晶(5346)策略聯盟取得12吋廠的產能效益，成功站上全球第5大DRAM廠的位子。
至於台灣的DRAM業者，統一證券指出，上述5大廠在全球的DRAM市場中已佔有高達8成以上的比重，國內的各主要DRAM廠也都已經就合作聯盟完成佈局的工作，除了力晶與Elpeda合作外，南科(2408)與華邦(2344)則是同屬於英飛凌陣營，至於茂德(5387)則是投向Hynix的懷抱。分析師表示，配合國內業者的產能效益，則全球將有95%以上的DRAM產能集中在上述各廠手中，整個DRAM產業的寡佔形態已然形成。
由於目前全球DRAM的產能高度集中，國內的DRAM廠又與全球前5大DRAM廠有著密切的策略聯盟關係，帶動相關模組廠在掌握上游產能的籌碼就相對優於歐美各模組通路商。
統一證券指出，以目前國內的狀況來看，力晶及茂德各擁有1座12吋廠，明年這2家公司還會各有1座12吋廠加入營運，加上南科與英飛凌合資成立的華亞科技亦有12吋晶圓廠已經開始量產，預估未來2年內台灣將有5座以DRAM製造生產為主的12吋廠，成為全球最多12吋DRAM廠的區域。
分析師指出，對下游的DRAM模組廠而言，上游半導體市場的蓬勃發展，將對其形成豐沛的產能供應後盾，在DRAM顆粒供應無虞的情況下，國內的DRAM模組廠將擁有較歐美同業更強的成本競爭力，尤其目前不少歐美廠商在成本無法與國內業者競爭的情況下，其代工訂單已逐漸流向國內的DRAM模組廠，讓台灣儼然已經具備亞太地區DRAM模組產業重鎮的姿態。
事實上，若觀察國內的DRAM模組廠上半年的獲利狀況，可以發現相較其他半導體股的獲利相對優異，其中已掛牌上櫃的創見上半年每股獲利為3.72元，宏億(3079)亦有2.11元的水準，而即將掛牌的威剛(29日上櫃)上半年每股獲利達5.4元，表現更為優異。至於宏連科(23日上櫃)，今年前8月稅前獲利已達1.47億元(每股獲利4元)，由於預估9月份獲利可望再挹注2千萬元，以該公司今年全年獲利2.07億元的財測目標來看，該公司在第3季結束前的獲利目標達成率已有8成以上，具有在第4季調高財測的實力。
統一證券表示，由於三星宣佈第3季後快閃記憶體(Flash)將不再有降價動作，顯示Flash與DRAM之間的產能分配可望持續穩定，加上相關原物料價格波動趨緩及產品旺季效應下，市場需求將逐步回溫，預估第4季DRAM模組廠的獲利可望持續回升，對於具有技術領先、以及上半年獲利超前且業績持續成長的相關個股，投資人可以多加留意。
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