【大紀元2025年02月19日訊】（英文大紀元記者Rodd Mann撰文／張紫珺編譯）自上任以來，美國總統唐納德‧川普（特朗普）政府採取的一系列顛覆性的政策，令有形資產和無形資產的投資都受到了明顯影響。因此，黃金和加密貨幣的話題也不斷登上新聞頭條。
雖然加密貨幣在華盛頓特區找到了新的支持者，熱衷虛擬貨幣的人士歡呼迎來了 「數字資產的黃金時代」，然而黃金仍然是許多投資者的避風港。黃金與加密貨幣有所不同，它質地堅固，是一種看得到摸得著的有形資產，千百年來一直都是珠寶生產的主要材料、物品交換的媒介以及貿易活動的基礎，因而保有很高的價值。
單純從投資角度來看，貴金屬在2024年的表現令人印象深刻。黃金價格在這一年當中上漲了25.5%。這種上漲主要是受到各國中央銀行強勁買盤、地緣政治不確定性加劇以及市場波動等因素的推動。2024年黃金價格創下了40個歷史新高，平均價格達到每盎司2386美元。
2025年，黃金繼續表現強勁，屢創新高。
黃金的價格為何持續飆升？這種上升趨勢是否會帶來更大範圍的經濟方面的擔憂？而作為投資者，我們又應該如何應對，以怎樣的態度來投資黃金呢？（延伸閱讀：三大原因推升金價 美國大選為其再添變數）
首先，讓我們來看看黃金的買家都是什麼人。
投資者：個人投資者和投資機構
鑒於目前美聯儲將通脹率目標設定為2%，要做到這一點，美國面臨重重困難。而投資黃金作為對沖通貨膨脹和經濟不確定性的一種手段，其熱度正在不斷上升。
通常而言，通貨膨脹的出現意味著貨幣貶值，而投資黃金等貴金屬，則是對沖貨幣價格進一步受到侵蝕的一種有效方式。
對沖基金和交易型開放式指數基金（Exchange-Traded Fund，也譯作「指數股票型基金」，簡稱ETF）經常將黃金納入其投資組合，以實現投資的多樣化。這是一種降低風險和分散資產的經典策略。
黃金通常被視為「避風港型」投資，這意味著在經濟衰退或市場波動期間，黃金往往能夠保值甚至升值。究其原因，是由於黃金本身具有內在價值，而且不直接與股票市場的表現或貨幣價值掛鉤。
對於對沖基金而言，黃金可以作為對沖通貨膨脹和貨幣波動的工具。它在經濟動盪時期提供了一定程度的安全性。而包含黃金投資的ETF交易型開放式指數基金使得投資者無需實際擁有黃金，就能輕鬆投資這種貴金屬。黃金交易型開放式指數基金通常跟蹤黃金價格，並可以像股票一樣在證券交易所交易。
從本質上看，將黃金納入投資組合、對沖基金和交易型開放式指數基金，可以增加投資分散性，降低風險，並提供了穩定回報的可能。對許多投資者而言，這是一個明智的戰略舉措。
各國央行
黃金有助於各國中央銀行儲備的多元化，減少對任何單一資產或貨幣的依賴。黃金與紙幣的不同之處在於，黃金不能想印就能印的。黃金的供應是有限的，這種特點有助於保持其價值的穩定性。
黃金為各國中央銀行提供了安全性和流動性，尤其是在經濟不確定時期。由於黃金的運作獨立於傳統銀行體系，因此不會受到可能影響外匯持有量的金融制裁或資產凍結的影響。
近期，多國央行都在積極增加黃金儲備。以下是一些值得注意的各國中央銀行行動：
• 波蘭國家銀行在2024年增加了90噸黃金。該行計劃將黃金持有量增加到其儲備的20%。
• 土耳其中央銀行去年購買了74.8噸黃金。
• 印度儲備銀行2024年增加了73噸的黃金儲備。
• 中共央行繼續保持黃金購買勢頭，在2024年底增加了100多噸黃金儲備。
俄國
俄羅斯一直在積累金條，以幫助其規避因烏克蘭戰爭而受到的西方國家制裁。與貨幣等流動資產相比，黃金在轉移和金融交易方面更難被凍結。
2024年，俄羅斯對金條和投資級別金幣的需求總量增長了9%，已達到34.4公噸。
全球購買黃金最多的國家
根據總部位於英國倫敦的世界黃金協會（World Gold Council，簡稱WGC）發布的數據，近年來，印度和中國占全球黃金消費需求的一半以上。
2024年，印度和中國對金條和金幣的需求保持強勁，而美國在黃金消費方面位居第三。
東南亞市場的黃金投資需求增長尤為顯著，其中新加坡、印度尼西亞、馬來西亞和泰國等國家的黃金投資需求都出現了兩位數的同比增長。
與此同時，隨著黃金價格上漲，黃金首飾消費有所放緩，反映出價格上漲帶來的壓力。儘管如此，黃金首飾消費支出仍然上升了9%，達到1,440億美元。
在中央銀行強勢買入和這些國家黃金投資增加的雙重推動之下，去年的黃金需求創下了歷史新高。
投資者應該將黃金加入自己的投資組合中嗎？
考慮到黃金購買者的多樣性（個人投資者、對沖基金、中央銀行和主權國家等）以及購買黃金的眾多理由（通貨膨脹、地緣政治局勢緊張、貨幣貶值、國家債務和分散投資需要等），投資者完全有理由在自己的投資組合中加入一些黃金。
不過，在加入黃金之前，最好的做法是權衡一下相應的一些風險。
例如，受全球事件和投資者情緒的雙重影響，黃金價格可能會產生大幅的波動。
此外，投資黃金意味著資金將會被鎖定，而這些資金可能會在股票或房地產等其它資產上獲得更高的回報。
與投資股票不同，投資黃金不會產生分紅或利息。而且，如果購買實體黃金，還需要考慮相關的存儲和保險費用。
歸根結底，是否在投資組合中加入黃金，應與投資者的投資策略和風險承受能力相匹配。就此諮詢財務顧問，根據具體情況做出決定，可能會有所裨益。
展望未來
專家預計2025年黃金的前景將非常樂觀。以下是一些主要預測：
• 美國花旗銀行（Citi Bank）預計，黃金價格將在三個月內達到每盎司3,000美元左右。
• 2025年2月17日，總部位於紐約的高盛集團（Goldman Sachs）將其對2025年年底黃金價格的預測從每盎司2,890美元上調至3,100美元。
• 知名投資機構「投資避風港」（InvestingHaven）預測，2025年黃金價格將接近每盎司3,265美元，2026年將達到3,805美元，在2030年之前，黃金價格將接近5,155美元。
• 投資銀行摩根大通（JP Morgan）估計，到2025年底，黃金價格可能達到每盎司3,019美元，在2030年之前將接近每盎司5,000美元。
這些預測主要是基於地緣政治不確定性、貿易緊張局勢以及各國中央銀行買入黃金等因素的影響。
值得注意的是，對黃金前景的預測在很大程度上與近期發生的歷史事件有關。然而，如果發生令各國央行、各國政府和投資者都感到意外的全球突發事件，今年黃金價格的最終結果可能會有很大的不同。
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原文： Gold Prices Hit Record Highs: Who’s Buying?刊登於英文《大紀元時報》。
責任編輯：李琳#
