【大紀元2017年04月07日訊】（大紀元記者林燕綜合報導）中國聯通作為中共國家發改委的頭號「混改」對象，在經歷星期三A股和H股雙停牌後，星期四H股復牌失守，倒跌3.87%，被指港市對「政策」概念股不買單，未來股價走勢還有待觀察。
星期三（4月5日），中國聯通A股（600050）和H股（762）雙雙停牌，傳出跟國企混合所有制改革（簡稱「混改」）有關。
消息傳出後，聯通H股星期四（4月6日）復牌，開盤後股價瞬間高開，之後開始一路下行，收盤倒跌3.87%；從開盤價11.2港元跌到收盤價10.44港元。港市反應與預期迥異，似乎再次印證港市對政策概念不「感冒」；再加上「混改」市場預期還未完全釋放，料兩地持觀望或審慎態度的投資人增加。
「混改」方案尚待批 A股復牌需等待
中國聯通發言人稱，有關「混改」方案尚未獲政府批准，目前正在商討計劃細節，因此H股復牌、A股停牌還將繼續。
聯通作為首批試驗國企之一，其「混改」方案早於去年10月已披露。近日聯通獲母公司聯通集團通知，會從A股公司方面著手，正籌備、推進「混改」事項，可能涉及A股公司的股權變動。
3月，聯通董事長王曉初在業績會上提及「混改」，但沒有談及細節。現在市場上流傳的說法是，聯通可能與非國有網絡公司巨頭騰訊、阿里巴巴或百度合作；也有指會同時引入中信和中國廣電等國企入股，並少量增加公眾投資者的持股比重。
鑒於相關方案未獲批准，而國企改革事項一般需數月討論，意味著A股或會繼續停牌。聯通A股則在上交所發通告稱，會儘快確定上述事項的交易類別，並由停牌日起計，5個工作日內公布事項進展及復牌。
據彭博社資料顯示，聯通A股和H股的預測市盈率分別為75倍和42倍。分析員認為，A股估值較高，如果進行股權改動，「能吸入更多資金」。但是目前市場未完全計入「混改」因素，聯通A股、H股的未來股價走勢要視「混改」計劃細節而定。
聯通國企股改 料牽動各方利益
先是中紀委巡視組進駐，如今又被定為「混改」第一批國企，聯通資本改革動向備受關注。
據悉，中國聯通一直由中共前黨魁江澤民的長子江綿恆把持，近年來又有多名高管落馬，包括曾任聯通董事11年的常小兵，他已被立案調查。
作為唯一一家在中國大陸、香港以及紐約上市的公司，聯通旗下有眾多子公司，且關係複雜，股改動向料牽動各方利益。
1. 中國聯通是聯通集團控股的重要二級企業，在A股上市。現在的股權分布是：聯通集團持有中國聯通62.74%股權，是最大的大股東，也是這次「混改」要動的部分。此外，公眾持股37.25%，北京聯通興業有限公司、聯通進出口有限公司（兩家均為聯通集團子公司）持有0.01%股權。
2. H股市場，通過中國聯通（BVI）有限公司（聯通集團和中國聯通為避稅在英屬群島註冊的空殼公司）持有中國聯合網絡通信（香港）股份有限公司（簡稱聯通紅籌公司）的股權，而中國聯通不直接經營任何業務。
聯通紅籌公司是聯通運營資產的實際持有人，由中國聯通有限公司和公眾股東直接持股，折算為聯通集團間接持股61.94%，公眾股東持股38.06%（這裡的公眾持股包括A股公司的股票市場投資人，以及香港聯合交易所和紐約證券交易所的公眾投資人）。
2016年，中國聯通資產總額6,181.69億，淨資產2,304.49億，負債率62.72%，淨利潤6.44億，屬於母公司的淨利潤2.09億。#
責任編輯：明書閣
