【大紀元2015年02月21日訊】（大紀元記者李平多倫多編譯報導）儘管有人質疑貨幣戰會引起衝突，認為貨幣匯率下跌，只是各國央行為刺激各自國內慘淡經濟而採取的貨幣政策，但紐約美林銀行（BAM）全球匯率與貨幣研究主管、國際貨幣基金組織（IMF）前經濟師吳大衛（David Woo）認為，目前市場普遍正日益擔心，全球貨幣戰已悄悄打響。他認為，貨幣戰，就像是一把殺人不見血的刀。之所以稱為貨幣戰，是因為它完全就是一場零和博弈，有人贏，就必然有人輸。
對於貨幣戰，人們普遍認為，亞歐各國央行採取貨幣舒緩政策，就是為了讓自己的貨幣貶值，以刺激出口和進口價格。這種情況下，貿易競爭對手就會報復反擊，展開另一輪的貨幣貶值，就像1930年的全球市場一樣。
各國爭相推貨幣刺激政策
上週，澳洲央行—澳洲儲備銀行行長斯蒂文斯（Glenn Stevens）突然將利率降至歷史最低，令外界大感意外，隨後稱澳元匯率可能需下調。前不久瑞典央行突然推出貨幣刺激政策，將主要利率調至0點以下，使得投資者大吃一驚，隨後瑞典克朗跌至6年最低，同時上週四瑞典股市大幅上揚觸歷史最高點。
今年截至目前，已有十多個國家央行已爭相推出額外貨幣刺激政策，而過去2年大部份時間內，G20國家都能做到自律，約束自己不得為競爭優勢之故隨便動匯率。因此，吳大衛才會擔心目前的這場貨幣戰是悄悄展開，對金融市場已經造成影響和後果，但多數人卻很難察覺。
貨幣波動性加大
吳大衛對過去26週期間內的最大和最低匯率差、即貨幣波動性進行計算比較分析，發現美元兌日元和歐元匯率波動性估計一直在近20%左右。而在過去15年內，美元匯率只有在2008年雷曼兄弟控股公司（LBH）破產後這一波動性才會突然增高。
吳大衛說，根據全球20個主要經濟發達國家GDP計算得出的第2種貨幣波動性計算結果，發現目前貨幣波動性是過去20年第3高，僅次於1997—98年的亞洲金融危機和2008年的雷曼兄弟破產危機期間的貨幣波動性。
誰也佔不到便宜
他說，正是貨幣這一巨大波動性，才是全球經濟最大威脅因素。首先，企業在應對貨幣流動方面的保險成本會加大，從而吃掉出口企業利潤率。此外，貨幣波動性加大，會迫使企業將重心轉向國內市場，從而更不利本就已十分慘淡的國際貿易。另外，對外直接投資也會失去吸引力，使得有經常帳戶赤字的國家資本成本被迫推高。
吳大衛認為，搞貨幣貶值的國家，可能會因貨幣匯率低短期內推動出口，但如果所有國家都參與進來，貨幣波動性就會增加和加大，最終倒霉的還是全球貿易和資本流動。 ◇
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