【大紀元2011年06月04日訊】（大紀元記者徐傑加拿大多倫多綜合報導）世界著名經濟學家及商業經營策略師，加拿大多倫多大學羅特曼商學院（Rotman School of Management）院長Roger Martin在出版的新書《Fixing the Game：Bubbles，Crashes，and What Capitalism Can Learn from the NFL》中指出，近幾十年來，資本市場危機頻率升高，導致全球經濟金融危機不斷，根本原因是公司對利潤的「無限」追求。
Martin指出，公司應該重視長期經營發展策略，注重產品生產和質量，把消費者利益和公司對社會、公眾和僱員的職責納入長期經營規劃之中，而不是追求短期的投資效益。
危機不斷 監管收效低
金融危機爆發時，可以使數百億計的財富瞬間化為烏有。金融危機過後，人們總是把過錯歸咎於經濟政策制定和金融監管的失誤。
在每次經濟金融危機之後，政策制定者或監管機構（如美國國會和證監機構）總是認真地尋找危機原因，然後制定相關的新法案或新措施對危機製造者進行嚴格監管，以避免類似情況再度發生。
Martin指出，日新月異的監管法案和措施並不能解決問題。泡沫遊戲者（bubble game player）將不斷地尋找新的投機機會，監管措施只能「防範」過去的行為在將來不會發生，無法防止新泡沫的產生。
1922年 – 1929年，美國空前的繁榮和巨額報酬讓不少美國人捲入到華爾街狂熱的投機活動中，股票市場急劇升溫，最終導致股災。1929年10月華爾街股市崩盤，引發美國和全球的金融危機。
股市大崩潰之後，美國證券交易委員會（SEC）制定了嚴格的證卷交易監管政策，以防止類似情況再次發生。
70年過後，2001年，互聯網泡沫（dot-com bubble）危機爆發，是1929年經濟大蕭條以後出現的最嚴重經濟金融危機。
在互聯網泡沫之前，1987年發生華爾街股市大崩盤，標準普爾指數單日下跌20%。1990年美國儲蓄和貸款危機，1994年墨西哥金融危機，1996年日本樓市泡沫危機，1997年亞洲金融危機。
由於證卷監管不完善而出現的公司（如Worldcom和Enron）財務欺詐行為，是導致互聯網泡沫的主要原因之一。美國國會和證卷監管局（SEC）2002年出台《SOX法案》（Sarbanes-Oxley Act），對公司財務報告漏洞進行了修補，防止財務欺詐行為，保護投資者和資本市場。
Martin指出，決策者認為《SOX法案》將在今後較長的一段時間裏（如70年）防止金融泡沫危機的出現。但是，事與願違，在不到10年的時間裏，金融危機再次發生。
2004年 – 2007年之間，美國銀行對次級房屋借貸及其金融衍生產品的過度放任和投資，導致了2008年下半年發生的全球金融危機，美國和全球經濟低迷不振。
2008的全球金融危機，遠勝於2000年互聯網泡沫危機。到2009年3月份全球股市平均下跌近50%，全球金融系統遭到重創。
貪求利潤 危機根源
2008年全球金融危機爆發之後，決策者又開始尋找原因，制定新的政策或措施，以避免類似危機再次發生。但是，如果不尋找問題的根源，Martin說：「下一次金融危機隨時會悄然發生。」
Martin指出，全球經濟金融危機不斷，根本原因是公司對利潤的「無限」追求。過去40年，公司以「股東利益最大化」（shareholder value maximization）為經營原則，一味追求公司利潤增長和股票價格的上升。
目前，大多數上市公司主管的薪酬和公司股票價格的表現掛鉤。Martin說，2009年Oracle公司執行長Larry Ellison的薪酬為7千萬，其中97%來自公司股票期權（stock options）的獲利。Occidental Petroleum公司執行長Ray Irani的年薪3千1百萬，其中2千5百萬來自公司股票的獲利。
為了盈利和報酬，公司主管或管理層把注意力從生產及服務市場轉向證卷股票市場，專注關心公司的股票價格和紅利，而忽視公司的產品生產、消費服務和僱員福利。
大多數公司不再注重長期發展戰略，轉而追求短期投資效益。許多公司主管們認為迎合資本市場的投資者（如銀行和基金）比爭取消費市場的長期戰略見效快，收益高。
Martin指出，追求短期投資效益，必然導致公司的營運現金流量（operating cash flow）不足，投資者由於得不到回報最終將取消對公司的投資，公司必然出現財政危機。◇
