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【大紀元7月24日訊】 由於產業競爭環境轉趨激烈，企業升高財務桿槓運作，導致歐、美企業債信同步出現惡化跡象。穆迪投資人服務公司週一發表最新報告指出，債信評等達ＡＡＡ級的美國企業，僅剩下十家，十年前則有二十二家。歐洲企業第二季遭到債信調整的企業中，調降家數則為調升家數的三倍強。
穆迪指出，美國企業目前僅有十家企業享有ＡＡＡ級的債信最高評等，遠較十年前的二十二家，一九七○年代末的五十八家要減少甚多。在總計二．六兆美元的投資等級企業債中，僅有六．二％屬於ＡＡＡ級，一九九○年時，這個比率為一○．二％。
穆迪公司的經濟學家拉歐表示，極端安全的企業債信是屬於稀少商品。由於財務槓桿的操作愈來愈普遍，企業對極優債信評等的重視程度已經不若以往。分析師也指出，許多投資人也寧願多承擔一些微小的風險，買近債信稍低的債券，以獲得額外的報酬。
据路透社電, 目前擁有ＡＡＡ級債信評等的美國企業計有：華倫巴菲特的柏克夏海瑟威公司、奇異電器、美國國際集團（ＡＩＧ）、保險業者ＭＢＩＡ、艾克森美孚石油、製藥業者必治妥施貴寶、莊生公司、默克藥廠與輝瑞藥廠，以及貨運業者優比速公司。至於最近幾年內失去ＡＡＡ評等地位的公司有ＩＢＭ與零售業者施樂百（Sears Roebuck & Co.）。
穆迪還指出，ＡＡＡ級的企業，其公司債殖利率平均約高出美國國庫券○．八二個百分點，Ａ級則高出一．四五個百分點。ＡＡＡ級公司債五年來的違約率僅○．二％，Ａ級的違約率為○．六％。
不過，由於必治妥施貴寶上個月宣佈以七十八億美元現金購併杜邦公司的製藥部門，債信評等可能遭到調降。
另一方面，穆迪在今年第二季調降了西歐地區三十五家公司債發行企業的債信，獲調升者為十一家。其中，工業部門遭調降者計二十二家企業，獲調升者僅有三家。金融部門表現相對優秀，十家遭到調降，八家獲調升。今年前半年，西歐地區企業債信遭到調降者，電信公司就佔了三分之一。
倫敦穆迪的經濟學家傅莉說，西歐地區企業債信評等趨勢已經連續第四個月呈惡化，預計這股趨勢將持續到今年下半年。她指出，營收成長疲弱、高營運成本以及財務桿槓持續提高削弱了企業的償債能力。購併因素目前反倒是其次。(http://www.dajiyuan.com)
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