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【大紀元7月2日訊】最近，美國各公司結束了它們多年來最糟糕的一個季度，相信投資者會忿然扔掉它們第二季度的財務報告。
現在已經再明確不過了，就利潤水平而言，第二季度對各公司來說是個巨大的失敗。First Call的資料顯示，標準普爾500成份股公司的利潤水平在第一季度比去年同期下滑了6%，在剛剛結束的第二季度中，這個下跌幅度擴大到16%。
這意味著大多數行業中大多數公司的財務狀況很糟糕，但這還只是溫和的說法。顯然，大多數公司的利潤數字低於它們去年同期的水平。
有些公司勉強達到預期，只是因為它們多次調降了預期目標；而有些公司獲得了盈餘成長，但成長幅度不值一提。
在這種艱難的環境下，如果你是一家業務甚至不錯的公司的財務長，你會怎麼做？在允許的範圍內，你可以透過決定某些銷帳的時機來對盈餘結果進行調整(誰不會呀？)。你的本能告訴你現在這個時機來到了。
也就是說，既然每家公司的表現都很糟糕，誰會單單指責你一家公司的盈餘結果不如人意呢？因此相較明年來說，現在是進行銷帳的更佳時機，因為到那時年度盈餘將出現正向的成長。
你可以想像，要是其它公司的盈餘結果都不錯，而獨獨你公司的業績不佳的話，那你豈不是變成了眾矢之的。此外，一家公司今年的盈餘結果愈差，則明年它的表現看起來就愈出色。
但事實上明年的狀況也許不如你想像的那麼好。
首先，就業市場仍然趨緊。所以，即使一旦經濟復甦、產出能力回升，從而導致單位勞力成本下降的話，公司仍將為僱用員工支出大筆費用－－尤其是那些在經濟困難時期大肆裁員的公司。
其次，直到最近，公司利潤的成長水平才高於經濟的成長水平。公司盈餘在國內生產毛額中所佔的比例從1992年的6.5%上升至1997年的10%。
即使第一季度盈餘下滑，也仍佔國內生產毛額的8.5%。
顯然，利潤成長不可能一直高過經濟的成長。或遲或早，公司利潤成長將回歸正常並慢於或接近於經濟的成長。
雖然明年的盈餘狀況將好於今年，但別指望出現一九九零年代後期的太平盛世。(http://www.dajiyuan.com)
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