【大纪元6月5日讯】〔自由时报记者李锦奇／台北报导〕宝来台湾ETF伞型基金昨天获准募集，不但是台湾第一档伞型ETF（指数股票型基金 )，更首创采IPO现金申购方式，也就是在挂牌前直接让投资人申购，再成为台湾ETF市场的先例。
台湾现有三档ETF，都是采种子基金模式，也就是一开始先由参与券商拿成分股票，换成ETF，等到挂牌上市，投资人才能买进。这次宝来投信首度采用IPO现金申购方式，就是募集期间，投资人可直接向经理公司或销售银行，提出申购申请，直接在初级市场认购ETF。等到挂牌日7月16日，就可以卖出，没有一般基金的闭锁期，有点类似一般新上市柜股票IPO。
宝来台湾ETF伞型基金，还有一大特色，就是没有额度上限，只要提出申购，通通可以买到，最低申购单位1,000股或倍数，手续费0.5%，每年收经理费（基金规模100亿元以下时收0.4% )。
投资人如果想参与这次宝来台湾ETF伞型基金现金申购，有二个方式：一、到银行申购，方式跟买一般基金一样；二、到宝来投信填申购书，需有股票账户。但无论上述哪一种方式，都需在申购期间6月27-29日，完成汇款等作业。
至于宝来台湾ETF伞型基金这次一共有三档子基金：电子科技基金、台商收成基金、金融基金，现金申购价不一，分别是30元、25元、15元，都是依照净值认购，不像以往的ETF以市价买卖。
值得注意的是，ETF挂牌上市后，有市价、净值，市价可能有涨有跌，不见得一定超过现金申购价。并且万一买气都集中到初级市场申购，挂牌后可能反而缺乏买盘支撑。宝来台商收成基金，连结标的为S&P台商收成指数，成分股为过去三年赴中国投资有实质、稳定获利的前50大龙头台湾上市公司。
宝来台湾电子科技基金，追踪电子类指数，成分股为所有上市电子类个股；宝来台湾金融基金，则连结MSCI台湾金融指数，选取证交所挂牌之上市金融机构，指数成分股涵盖台湾金融产业85%市值。
IPO式发行 让ETF回归基金投资
记者李锦奇／专访
“之所以采IPO发行ETF，是希望让ETF回归基金投资，因此，不希望投资人这次把ETF当成一般股票初次上市柜看待操作。”宝来投信总经理刘宗圣，对国内第一次采IPO方式募集ETF，有不小期待。
刘宗圣说，过去发行ETF时，曾有投资人在募集期间跑来申购，结果却吃了闭门羹，要等到次级市场挂牌发行时才能投资，投资人难免有些抱怨，认为一般基金行，为什么ETF也是基金却不行？
刘宗圣说，这引起他思考如何让ETF回归基金投资本质，因此，这次采行IPO方式发行，投资人可在募集期间就认购，比照一般基金募集。
刘宗圣强调，虽然采IPO方式发行，但并不希望投资人把ETF当成一般初次上市柜股票看待操作。挂牌后，大盘好坏、成分股表现、市场买气卖压等诸多变数，都会牵动ETF市价波动，不一定是稳涨不跌。
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