【大纪元2025年04月22日讯】（大纪元记者侯骏霖台湾台北报导）美国总统川普关税政策影响全球，股汇市同步承压。星展银行（台湾）22日表示，黄金价格冲向每盎司3,500美元，超出原先预估的3,300美元目标价，近期将重新评估。另预测美国联准会（Fed）有降息空间，分别在今年第3季、第4季各降1码。
星展银行（台湾）财富管理投资顾问部副总裁陈昱嘉分析，美国的总体经济动能开始放缓，关税政策拟加剧市场的不确定性，抑制消费者信心。不过，川普将对企业减税与放松监管措施，正反因素互抵后，美国经济成长预估走缓。
针对川普要求联准会主席鲍尔立即降息，陈昱嘉说，美国关税政策可能推高通膨，但依目前联准会的利率点阵图，至少还有2码至3码的降息空间。由于美国就业、物价情况仍是观察重点，预期联准会第3季及第4季各降息1码，年底联邦利率降至4%。
至于全球其它主要央行，星展认为，欧洲及中国央行将进一步采取宽松政策，日本央行则将继续升息。
外汇市场方面，陈昱嘉指出，因应美国经济数据出现疲软迹象，将调整美元续强观点，但利差优势与市场避险情绪升温，仍支撑美元表现；欧元受惠于德国大规模国防及基础建设的政策利多，表现相对强劲；日圆近期走升，预期第2季表现优于其他非美元货币。
此外，国际金价近日屡创新高，陈昱嘉表示，星展原先设定黄金目标价为每盎司3,300美元，但现价已冲向3,500美元，将重新评估。投资人除了配置股票、债券外，应适度增加黄金等多元化资产，降低投资组合波动度。
股市应分散投资 债券避险仍看好
针对股市，星展指出，川普2.0财政宽松带来的最初涨势消退，标普500指数已全数回吐美国总统大选后的涨幅。2025年初至3月5日，美股下跌0.4%，主要受到科技与非必须消费类股的跌势拖累，应避开美股的拥挤交易，看好欧股、亚股的投资机会。
陈昱嘉认为，欧洲股市受益于国防、基础建设支出增加，预期强势复苏，亚股方面则有人工智慧（AI）支撑科技类为主的企业保持强劲获利。至于类股方面，美国科技类股的长期展望成长，以及医疗保健类股的防御性配置，同样乐观。
在债市部分，陈昱嘉说，随着联准会可能为应对潜在的经济放缓而进一步降息，投资人可维持“杠铃式”存续期间策略，同时配置存续期间介于2至3年、7至10年等评级较好的投资等级公司债，获取利差。
责任编辑：吕美琪
