標籤:
LED
【大紀元12月5日訊】〔自由時報記者王珮華／台北報導〕「最壞的時刻還沒到！」外資花旗證券以此作為LED產業的註腳。花旗證券調降國內LED磊晶龍頭晶電（2448 )評等，目標價下看24元；無獨有偶，預期日亞化將帶頭削價競爭，巴黎證券也調降億光明年獲利預估達四成，目標價下探32.9元。
花旗證券研究報告調降晶電評等，由「買進」降為「賣出」，新目標價為24元。花旗分析師大膽預測，晶電第四季在產能利用率與平均出貨價格下滑下，可能出現赤字，且直到明年第二季之前，看不到好轉的跡象，「前面的路將會很艱辛。」
晶電今年擴充產能約四成，在固定費用仍須攤提、產能利用率不高的情況下，明年第一季毛利率仍將處於低檔。花旗證券預估，晶電明年首季毛利率可能降至8%，而該公司今年第一季毛利率還有21.4%。此外，消費性電子產品需求不振，預料至少持續到明年中，花旗預估晶電明年獲利將較今年大減97%，可能僅勉強打平損益。
LED產業向來較能對抗不景氣的下游封裝廠，也難以倖免，巴黎證券在研究報告中調降億光明年的獲利預測與目標價。研究報告指出，明年全球LED需求成長由原本的45%，降為31%，而日亞化將帶頭削價三成，搶攻原屬台灣廠商在手機與筆電背光的市場，將影響億光等封裝廠明年的營收與獲利。
巴黎證券認為，明年全球筆電出貨量將衰退兩成，小筆電則將有5.2%的成長，手機出貨衰退5%，導致明年LED需求成長僅三成左右。在市場成長不如預期，競爭對手降價搶市之際，預估億光明年營收可能較今年小幅衰退，毛利率也會從原本的三成掉到21.8%，每股盈餘則降至1.68元，較原先預估調低了四成。不過巴黎證券也指出，億光財務狀況佳，現金充裕，將能渡過寒冬。
(http://www.dajiyuan.com)
