【大紀元2025年04月06日訊】（大紀元記者張原彰台灣台北報導）美國總統川普的經貿政策逐漸明朗，儘管市場質疑，川普的關稅作法將為美國帶來嚴重的通膨問題，不過有學者指出，美國政府將透過能源與匯率的配套作法，去降低物價衝擊，「即便面臨通膨壓力，但可能沒有想像中的嚴重」。
前美國聯準會主席柏南奇（Ben Bernanke）今年1月曾表示，「川普的政策對通膨率的影響可能很有限。」他認為，雖然川普的限制移民政策可能推高工資，但也意味著購買商品和服務的人數減少，反而可能會緩解物價壓力，而關稅政策的作法與影響則還有觀察空間。
另外，美國白宮貿易顧問納瓦洛（Peter Navarro）日前接受媒體採訪時也強調，川普的關稅計畫，並不會帶動通膨，或讓財政赤字惡化。他說，川普在第一任期即對中國設有許多關稅，包括鋼鐵、鋁、洗碗機、太陽能板等，美國也增加很多反補貼稅，以阻止傾銷，但這些做法帶來的通膨是零。
川普1.0美中貿易戰 通膨仍可控
川普第一任期時，美國並沒有因為美中貿易戰的關稅作法而出現通膨。美國消費者物價指數年增率，在2017年1月川普上任時為2.51%，到2021年1月他卸任時為1.4%。
對此，中央大學台經中心執行長吳大任接受《大紀元時報》採訪時表示，川普1.0時，全球經濟大致解決2009年金融海嘯後帶來的負面效應，已回歸正常運作，加上川普只針對中國課關稅，雖然確實對中國製造商品帶來壓力，但因為是局部性的課關稅，即使有通膨，仍在可控制的範圍內。
他說，川普2.0所面臨的環境則不相同，特別是在疫情期間，美國與其他主要國家大量增加貨幣供給，導致市場充滿游資，再加上供應鏈斷鏈，以及國際能源在俄烏戰爭後出現短缺，才導致通膨居高不下。
近期美國經濟收斂 影響買氣
吳大任表示，美國每年的進口金額相當龐大，選擇對其他國家全面性課關稅，一定會影響物價。
不過，關稅雖會對物價造成「推力」，但仍有諸多導致物價下滑的因素。吳大任說，近期美國經濟呈現收斂，不論是就業市場或零售銷售等經濟數據都有走弱的趨勢，這會影響到購買需求，反而可以緩解課關稅後對物價帶來的影響。
再來，吳大任說，美國政府還有其他配套政策，可以降低關稅帶來的衝擊，比如川普希望透過提高美國原油的生產，來增加原油供應，加上俄烏戰爭正在解決中，未來俄羅斯原油的出口可能不會被管制，全球的原油供給可望進一步增加，屆時原油價格將大幅下跌，由於不論是生產或消費都需要原油，當能源價格下跌，可望抵銷因為關稅導致進口商品漲價所帶來的影響。
美元可望持續保持強勢
另外，吳大任提到，在匯率的部分，各國預計會透過貨幣貶值來因應關稅衝擊，美國可望繼續保持強勢美元，代表可以用較少的美元購買相同數量的商品，以緩解物價壓力。
他說，美國每年進口規模約達3兆美元，包括台灣、中國、日本與墨西哥等國對美國都有不小的出口規模，這些國家被課關稅，會更有意願讓自己的貨幣貶值，美國甚至不需要做什麼，就會因為其他貨幣貶值，讓美元自然的升值。
吳大任說，美國沒有讓美元貶值的理由，否則只會繼續加重物價壓力，而其他國家則需要讓貨幣升值，各國的利益在這點上是一致的，沒有衝突。◇
責任編輯：陳玟綺
